Inflação e juros: o que dizem as projeções econômicas para 2026

Inflação e o cenário macroeconômico

Segundo o Boletim Focus, divulgado pelo Banco Central, a previsão de inflação oficial do Brasil para 2026 subiu de 5,01% para 5,22%. O O POTI e o Portal Momento relatam que essa elevação representa a quarta vez consecutiva que a estimativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) é revisada para cima.

A projeção de 5,22% para 2026, conforme o O POTI, permanece acima do limite máximo da meta de inflação estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional. O limite superior é de 4,5%, considerando a meta de 3% e a margem de tolerância de 1,5 ponto percentual.

O mercado financeiro, de acordo com o Atibaia.com.br, também manteve a previsão de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 1,85% para 2026. Para os anos seguintes, as expectativas de crescimento são: em 2027, 1,40%; e em 2028, 1,83%.

Em relação à taxa básica de juros, o mercado reduziu a expectativa para o fim de 2026, passando de 13,50% para 13,25% ao ano. O Portal Momento e o Atibaia.com.br informam que, atualmente, a taxa básica de juros está em 13,75%. Para 2027, a estimativa de Selic foi mantida em 12% ao ano, e para 2028, em 10,5%.

O Boletim Focus também apontou uma redução na expectativa para a cotação do dólar. Para 2026, a projeção caiu de R$ 5,20 para R$ 5,15. Essa tendência de queda também é observada para 2027, que recuou de R$ 5,28 para R$ 5,26, e para 2028, onde se manteve em R$ 5,30.

Contexto das projeções e desafios econômicos

O Banco Central tem sinalizado um cenário de desaceleração gradual da atividade econômica, mas ainda aponta pressões inflacionárias, conforme o O POTI. Essa visão é corroborada por outras fontes, que mencionam que o BC tem apontado desaceleração gradual da atividade econômica e manutenção das pressões inflacionárias.

Em relação ao cenário político-econômico, o O POTI detalha que a ata mais recente do Comitê de Política Monetária, publicada em 22 de setembro, avaliou que os efeitos dos juros elevados sobre o crédito e a demanda estão se acumulando gradualmente. O colegiado também ressaltou que as expectativas de inflação permanecem acima da meta.

De acordo com o Portal Momento e o Atibaia.com.br, o Banco Central, após a publicação do Relatório de Política Monetária, reduziu a projeção de crescimento para a economia em 2026 de 2% para 1,8%. O BC reiterou que a inflação deverá encerrar o próximo ano acima da meta, apesar da desaceleração observada nos índices de preços nos meses anteriores.